Pershimco Resources Inc.

  • Date: 2016-01-12

Download Original Document



PERSHIMCO NEW FINANCIAL MODEL BOOSTS CERRO QUEMA GOLD PROJECT VALUE BY 20% THIS NEWS RELEASE IS INTENDED FOR DISTRIBUTION IN CANADA ONLY AND IS NOT AUTHORIZED FOR DISTRIBUTION TO  UNITED STATES NEWSWIRE SERVICES OR FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES. 

Rouyn‐Noranda, Quebec – JANUARY 12, 2016 – Ressources Pershimco Inc. (the “Company” or “Pershimco”)  (TSX‐V: PRO; FSE: BIZ) is pleased to announce the results of its recently completed new financial model on its  Cerro Quema project in Panama. This new model incorporates the results of an optimisation engineering of the  “Economic Analysis” section (Chapter 22)  of the previously reported Cerro Quema Project ‐ Pre‐Feasibility Study  (“PFS”) on the La Pava and Quemita Oxide Gold Deposits (available on the Company's website, and filed on SEDAR  on August 22, 2014).     The new cash flow model included in this Chapter 22 will be available on the Company’s website as well as filed on  SEDAR and will update the PFS.      ITEMS  Updated  Initial PFS Improvement   financial model     NPV (5%)    US $ 121.7M =  US$ 110.0 M   20%     ($1,275 / Oz)  (C$ 170.0 M)        IRR       41.4%     33.7%    7.7 %      CAPEX    US$  94.7 M US$ 117.1 M   19 %      AISC OPEX    US$ 652 / Oz  US$ 631 / Oz    ‐ 3.3 %      Exchange rate used = 1.40           

NPV = Net present value  IRR = Internal rate of return  Capex = Capital expenditures  AISC OPEX = All‐inclusive sustaining operating costs 

  Pershimco maintains a long‐term gold price of $1,275/ounce (“oz”) in the financial model. The increase in the NPV  and IRR result from various factors including lower costs of mining equipment and services, lower fuel price and  review in the construction planning and mining strategy.  The US $18.7M CAPEX reduction comes mainly from:   a) Lowering total costs of mobile equipment mining fleet: US $10.1 M.  b) Reengineering of the ore transport (fleet, roads & conveyors) for savings: US $8.6 M.   

The  10,000  tons  per  day  production  scenario  provides  strong  economics  through  an  annual  production of more than 100,000 oz gold for the first full year of production generating significant  cash flow to facilitate a quick payback period of 22 months. The  PFS outlines gold production  from the initial extraction phase from the first two open pits of the Project. The operation  will have a mine life of 5.3 years and a processing capacity of 3.6  million  tonnes  per  annum  TSX‐V:

PRO

1

(“Mtpa”)  through  a  conventional  heap leach and CIL/ADR plant with no agglomeration required.  Average life of mine production is 78,546 oz per annum.       Parameter  Ore mined 

Unit Mt 

Average head grade mined  Waste mined (including pre‐strip)  Strip ratio  Contained gold  Average gold recovery rate  Pre‐Production & Production Y1  Annual production Y2‐6  Annual production over LOM  Open pit mine life  CAPEX upfront capital cost  Capital payback period  Operating costs (AISC) 

g/t Mt waste:ore oz % ounces ounces ounces years US$ million years US$/oz

Value   19.7  0.77  14.3  0.72  488,000  85.8%  100,744  317,067  78,546  5 94.7  1.8 652 

    Project Permitting:  The Ministry of Environment of Panama has completed the review of the Environmental and Social Impact Study  (“ESIA”) positioning the Cerro Quema project in the final steps of permitting. Construction is expected to be initiated  this quarter.     The Cerro Quema project is the largest employer in the Azuero region with production at Cerro Quema scheduled  to begin at the end of this year,will represent Panama’s largest single export. In a few years, the mining industry will  be one of the most important contributors to Panama’s Gross Domestic Product.  Project Optimization  The  PFS  focused  on  estimating  the  potential  of  only  the  La  Pava  and  Quemita  oxide  gold  deposits.    Further  exploration work and studies will follow to unveil the potential of the Cerro Quema property:     There is considerable potential to find additional zones of gold oxide mineralization along the alteration  trend that hosts the La Pava, Quemita‐Quema and La Mesita deposits.   Sulphide resources have been estimated beneath the oxide zones in La Pava and Quema/Quemita.  The  sulphidic material represents a significant opportunity for a future gold‐copper mining operation and a  flotation concentrator.   There  is  silver  in  La  Pava  and  Quema/Quemita  ore.  Silver  revenues  have  not  been  calculated  in  this  financial model.     

TSX‐V:

PRO

2

  Sensitivity Table:      Gold Price 

   

   85%  90%  100%  110%  115%    Capital Cost 

   85%  90%  100%  110%  115% 

IRR   

$1,275   $1,084  $1,148  $1,275  $1,403  $1,466 

$94,712   $80,505  $85,241  $94,712  $104,183  $108,919      $179,989   $164,515  $169,673  $179,989  $190,305  $195,464 

0%   

41.4%  28.4%  32.8%  41.4%  49.4%  53.2%      41.4%  50.2%  47.0%  41.4%  36.6%  34.4%      41.4%  44.1%  43.2%  41.4%  39.5%  38.5% 

   

   85%  90%  100%  110%  115%    Operating Cost 

  Variation 

  163,640  105,630  124,993  163,640  202,013  221,200 

   

    163,640  176,829  172,432  163,640  154,796  150,335 

   

    163,640  176,690  172,340  163,640  154,901  150,492 

NPV (in USD 1,000's)  5%  10%    121,692  89,912   73,871  49,901   89,835  63,260   121,692  89,912   153,300  116,338   169,104  129,551       121,692  89,912   134,272  102,036   130,079  97,995   121,692  89,912   113,258  81,787   109,006  77,692       121,692  89,912   132,426  98,874   128,848  95,887   121,692  89,912   114,501  83,906   110,870  80,870  

15%    65,473  31,554  42,880  65,473  87,858  99,051      65,473  77,230  73,311  65,473  57,596  53,628      65,473  73,056  70,528  65,473  60,388  57,816 

   

 

TSX‐V:

 

PRO

3

The In‐Pit Mineral Resources are summarized in the table 7.    TABLE 8 ‐ SUMMARY OF THE CERRO QUEMA IN‐PIT MINERAL RESOURCES 1,2,3,4,5,6   

1. 2. 3. 4.

5.

6.

Zone  Oxides             Zone  Sulphides             LA PAVA  Total            

Grade Group  Cutoff Au g/t Measured  0.18 Indicated  0.18 Meas & Ind  0.18 Inferred  0.18     Grade Group  Cutoff AuEq g/t Measured  0.31 Indicated  0.31 Meas & Ind  0.31 Inferred  0.31     Grade Group  Cutoff Measured  ‐‐‐‐ Indicated  ‐‐‐‐ Meas & Ind  ‐‐‐‐ Inferred  ‐‐‐‐    

Zone  Oxides             Zone  Sulphides              QQM  Total          

Grade Group  Cutoff Au g/t Measured  0.18 Indicated  0.18 Meas & Ind  0.18 Inferred  0.18     Grade Group  Cutoff AuEq g/t Measured  0.31 Indicated  0.31 Meas & Ind  0.31 Inferred  0.31    Grade Group  Cutoff Measured  ‐‐‐‐ Indicated  ‐‐‐‐ Meas & Ind  ‐‐‐‐ Inferred  ‐‐‐‐

La Pava Tonnes 7,052,600 10,896,100 17,948,700 331,700

Au g/t 0.82 0.57 0.67 0.36

Cu % 0.04 0.04 0.04 0.03

AuEq g/t  NA NA NA NA

Tonnes 802,000 7,664,900 8,466,900 75,000

Au g/t 0.44 0.39 0.39 0.28

Cu % 0.22 0.38 0.36 0.20

AuEq g/t  0.80 1.00 0.98 0.61

Tonnes 7,854,600 18,561,000 26,415,600 406,700

Au g/t 0.78 0.50 0.58 0.35

Cu % 0.06 0.18 0.14 0.06

AuEq g/t  0.81 0.75 0.77 0.41

Quema / Quemita Tonnes Au g/t 0 0 5,983,700 0.86 5,983,700 0.86 335,300 0.38

Cu % 0 0.03 0.03 0.03

AuEq g/t  NA NA NA NA

Tonnes 0 2,539,000 2,539,000 298,100

Au g/t 0 0.49 0.49 0.30

Cu % 0 0.15 0.15 0.17

AuEq g/t  0 0.73 0.73 0.57

Tonnes 0 8,522,700 8,522,700 633,400

Au g/t 0 0.75 0.75 0.34

Cu % 0 0.07 0.07 0.10

AuEq g/t  0 0.82 0.82 0.47

Au Ounces 184,900  201,100  386,000  3,800    AuEq Ounces 20,600  246,100  266,700  1,500    Au + AuEq Ounces 205,500  447,200  652,700  5,300    Au Ounces 0  166,400  166,400  4,100    AuEq Ounces 0  59,600  59,600  5,500     Au + AuEq Ounces 0  226,000  226,000  9,600 

Mineral resources are reported inside an optimized pit shell. AuEq was calculated using Au + 1.6 * Cu.  Numbers may not add up due to rounding.  Mineral resources which are not mineral reserves do not have demonstrated economic viability.   The quantity and grade of reported Inferred resources in this estimation are uncertain in nature and there  has been insufficient exploration to define these Inferred resources as an Indicated or Measured mineral  resource and it is uncertain if further exploration will result in upgrading them to an Indicated or Measured  mineral resource category.  The mineral resources were estimated using the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum  (CIM), CIM Standards on Mineral Resources and Reserves, Definitions and Guidelines prepared by the CIM  Standing Committee on Reserve Definitions and adopted by CIM Council.  The mineral resource is based on economic parameters including US$1,500/oz gold, 86% oxide Au recovery,  90%  sulphide  Au  recovery,  US$2.20/tonne  mining  costs,  US$6.13/tonne  oxide  processing  cost,  US$12.00/tonne sulphide processing cost and US$1.00/tonne G&A 

     

TSX‐V:

PRO

4

Mineral Reserve Estimate    The Cerro Quema mining operation will consist of open‐pit mining only with no underground mining component  planned, hence, all of the ore reserves are deemed to be open pit reserves.  No Inferred mineral resources are  used in the estimation of the mineral reserve.  Only oxide resources are used in the estimation of the mineral  reserve.    The mineral reserves for the Cerro Quema Project will be provided by two separate pits: La Pava pit and Quema  pit.  Two separate block models were developed; one for each pit.    The Proven and Probable mineral reserves for the Project are summarized in the Table 9.  A cut‐off grade of 0.21  g/t Au is used for reporting all reserves.  The mineral reserve represents a diluted ore tonnage.    Table 9 ‐ Cerro Quema Mineral Reserves    Ore (Mt) 

   La Pava 

  

Proven  

Au (g/t) 

Cu (%) 

Gold Oz Contained 

  

  

  

               6.82 

         0.80 

         0.04 

      176,000  

Probable 

               7.40 

         0.67 

         0.04 

      159,000  

Sub‐total 

             14.22 

         0.73 

         0.04 

      335,000  

Quema 

  

Proven  

                   ‐   

            ‐   

            ‐   

Probable 

           5.49 

       0.86 

       0.03 

   153,000  

Sub‐total 

               5.49 

         0.86 

         0.03 

      153,000  

Total 

             ‐   

  

Proven  

               6.82 

        0.80 

         0.04 

      176,000  

Probable 

             12.89 

        0.75 

         0.03 

      312,000  

Total 

             19.71 

        0.77 

        0.04 

      488,000  

Notes 

1. 2.

Canadian  Institute  of  Mining  and  Metallurgy  and  Petroleum  (“CIM”)  definitions  were  used  for  Mineral  Reserves  The Mineral reserve Is based on US$1,275/oz gold 

   

TSX‐V:

 

PRO

5

  Kappes, Cassiday and Associates  Mr. Mark Gorman, PE   Mark  holds  a  BS  degree  in  Chemistry,  an  MS  degree  in  Metallurgical  Engineering  and  an  MS  degree  in  Civil  Engineering.  He is a registered Professional Engineer in the State of Nevada.  He has 20 years of mineral processing  experience working in copper and precious metals.  He worked for The Mineral Park Mine as their Chief Metallurgist  and Allied Nevada as their Corporate Metallurgist prior to joining KCA.    The technical geological information contained in this press release has been reviewed and approved by Mr. John  Kapetas, B.Sc. Hons, MAusIMM, MAIG, a Qualified Person under NI 43‐101 rules and standards.     About Pershimco Resources Inc.  Pershimco Resources Inc. (TSX‐V: PRO; FSE: BIZ) is a mineral exploration and development company with a near‐ term gold oxide production scenario and a copper‐gold porphyry target at its 100%‐owned Cerro Quema Project in  Panama. Cerro Quema’s concession boasts paved road access, no indigenous groups and the most favorable climate  in the country. Additionally, the Cerro Quema Project has proven to have significant exploration upside with resource  expansion potential in over 12 oxide targets identified along a 17km trend as well as porphyry indicators along a  12km strike length that highlights the potential for a nearby copper‐gold porphyry system. With strong shareholder  support, Pershimco aims to achieve cash flowing status in the near term to continue uncovering the value of Cerro  Quema. Please refer to the Cerro Quema Project ‐ Pre‐Feasibility Study on the La Pava and Quemita Oxide Gold  Deposits, available on the Company's website, and filed on SEDAR on August 22, 2014 as well as to the press release  of July 8, 2014.    The Company’s documents are available on www.sedar.com.  Please visit the Company’s website at www.pershimco.ca.    For more information, please contact:  Alain Bureau, P. Eng.       President and Chief Executive Officer  Tel. : +1 (819) 797‐2180      [email protected]     

       

       

       

         

       

Elina Chow  Investor Relations  Tel. : +1 (416) 845‐8495  [email protected] 

This press release contains forward‐looking statements that reflect, as of the date of this press release, Pershimco's  expectations, estimates and projections about its operations, the mining industry and the economic environment in  which  it  operates.  Statements  in  this  press  release  that  are  not  supported  by  historical  fact  are  forward‐looking  statements,  meaning  they  involve  risk,  uncertainty  and  other  factors  that  could  cause  actual  results  to  differ  materially from those expressed or implied by such forward‐looking statements. Although Pershimco believes that  the assumptions inherent in the forward‐looking statements are reasonable, undue reliance should not be placed on  these statements, which apply only at the time of writing of this press release.  Pershimco disclaims any intention or  obligation to update or revise any forward‐looking statement, whether as a result of new information, future events  or otherwise, except to the extent required by securities legislation.    Neither the TSX Venture Exchange nor its regulation services provider (as that term is defined in the policies of the  TSX Venture Exchange) accepts responsibility for the adequacy or accuracy of this news release. Statements made in  this news release that are not historical facts are “forward‐looking statements” and readers are cautioned that any 

TSX‐V:

PRO

6

such  statements  are  not  guarantees  of  future  performance,  and  that  actual  developments  or  results,  may  vary  materially from those in these “forward‐looking” statement. 

                   

TSX‐V:

PRO

7