Mariana Resources Limited

  • Date: 2016-01-26

Download Original Document


AIM: MARL    26 January 2016 

Suite 102, 3 Eden Street North Sydney, NSW 2060 Australia  


  Mariana Resources Ltd (“Mariana” or the “Company”), the AIM listed exploration and development  company with projects in South America and Turkey, announces that it has signed a comprehensive  agreement  ("SHA")  with  Joint  Venture  (“JV”)  partner  Lidya  Madencilik  Sanayi  ve  Ticaret  A.S.  (“Lidya”).    Highlights   

Signing  of  SHA  to  formalise  Mariana’s  JV  relationship  with  Lidya  to  further  explore  and  develop the potential of Hot Maden. 

The SHA governs Mariana's 30% and Lidya’s 70% interest in the project, managed by a four‐ member Board comprising three directors from Lidya and one from Mariana. 

2016 total budget of circa US$8 million dollars is proposed for the Hot Maden project. 

Mariana  anticipates  that  20,000m  of  extension  and  infill  drilling  will  be  completed  in  the  resource area during 2016, with a minimum of 5,000m completed during Q1. 

A Preliminary Economic  Assessment  (“PEA”) on Hot  Maden is anticipated to  be completed  by Q4 2016. 

Chief Executive Officer, Glen Parsons, today commented:  “The signing of the SHA cements Mariana’s growing relationship with Lidya and will enable the JV to  fast track the development of the high grade gold‐copper Hot Maden asset.”    “The  Company  looks  forward  to  the  upcoming  extension  and  infill  drilling  of  the  mineralised  footprint,  which  is  open  to  the  north  and  south.    The  planned  drilling,  and  additional  technical  studies,  will  lead  to  a  PEA  later  this  year,  which  would  include  various  mining  scenarios  of  this  exciting gold‐copper discovery.  The result of this work will better define potential valuations with  estimated cash‐flow projections.”    “In addition, we anticipate that the exploration for further mineralised bodies along the unexplored  sectors of the 6km Hot Maden fault zone will become more of a focus.”  “Furthermore,  the  announcement  by  Sandstorm  Gold  Ltd,  19  January  2016,  regarding  the  acquisition of a package of Net Smelter Royalties (“NSR”), previously held by Teck Resources Inc, for  US$22  million,  included  the  key  asset  Hot  Maden  2%  NSR.  This  consideration  was  achieved  at 

current  metal  prices  and  clearly  gives  Hot  Maden  a  very  encouraging  value  benchmark  for  our  shareholders and investors and arguably, given current market conditions, the best way to realise  an attributable return is to look at the considerable cash flows that can be generated by such a high  grade quality asset.”   The SHA  The SHA formalises Mariana’s JV relationship with  Lidya within  the JV  company Artmin  Madencilik  a.ş  (“JVCO”)  (Previously  named  AMG  Mineral  Madencilik  a.ş)  to  further  explore  and  develop  the  potential of Hot Maden, with the intention of ultimately bringing the high‐grade gold‐copper project  into production.   The SHA governs Mariana's 30% and Lidya’s 70% interest in the project, managed by a four‐member  Board comprising three directors from Lidya and one from Mariana. Mariana’s representative on the  Board  will  be  Eric  Roth,  with  Glen  Parsons  having  the  right  to  attend,  but  not  vote,  at  Board  Meetings.  2016 Programme  The JV is now formalised and the new 2016 total budget of circa US$8 million dollars is proposed for  approval  by  JVCO.    For  Q1  2016,  Mariana  anticipates  a  minimum  of  5,000m  of  extension  and  resource  drilling  in  the  resource  area,  as  well  as  advancing  detailed  metallurgical  studies  for  inclusion in a PEA with anticipated completion by early Q4 2016. A maiden mineral resource on the  Hot Maden project was previously announced in Q3 2015 (see details below).   Hot Maden Mineral Resource Estimate   On August 18, 2015, Mariana reported a maiden mineral resource estimate for the Hot Maden project. The Mineral Resource estimate  was prepared by independent mining consultants RungePincockMinarco Limited (“RPM”), and was based on assay results received for drill  th

holes up to, and including, HTD‐17 completed on 25  June, and is reported in accordance with the JORC Code 2012 edition and estimated  by a Competent Person as defined by the JORC Code.  The total maiden Mineral Resource estimate comprises (Mariana has an attributable  interest of 30% of this total):    Indicated Category (100%):  2.033 Million Oz Gold Equivalent** (“AuEq”) ‐ (4.71 million tonnes (“Mt”) at 10 grammes per tonne (“g/t”) gold and 102,000 Tonnes (“t”)  copper, for a gold equivalent grade* of 13.4 g/t)  Inferred Category (100%):  0.968 Million Oz AuEq** ‐ (3.65 Mt at 5.5 g/t gold + 65,000 tonnes copper, for a gold equivalent grade* of 8.2 g/t)  Au Equivalence (AuEq) calculated using a 100 day moving average of $US1,178/ounce for Au and $US2.70/pound for Cu as of July  29, 2015. No adjustment has been made for metallurgical recovery or net smelter return as these remain uncertain at this time.  Based  on  grades  and  contained  metal  for  Au  and  Cu,  it  is  assumed  that  both  commodities  have  reasonable  potential  to  be  economically extractable.   *‐ The formula used for Au equivalent grade is: AuEq g/t = Au + [(Cu% x 22.0462 x 2.7)/(1178/31.1035)] and assumes 100%  metallurgical recovery.   **‐ Au equivalent ounces are calculated by multiplying Mineral Resource tonnage by Au equivalence grade and converting  for ounces. The formula used for Au equivalent ounces is: AuEq Oz = [Tonnage x AuEq grade (g/t)]/31.1035. 


**ENDS**    Qualified Person 


The information in this release has been reviewed by Eric Roth, Chief Operating Officer and Executive  Director  of  Mariana  Resources.  Mr  Roth  holds  a  Ph.D.  in  Economic  Geology  from  the  University  of  Western Australia, is a Fellow of the Australian Institute of Mining and Metallurgy (AusIMM), and is  a  Fellow  of  the  Society  of  Economic  Geologists  (SEG).    Mr  Roth  has  25  years  of  experience  in  international minerals exploration and mining project evaluation.    For further information please visit website at or contact the following.     



Glen Parsons (CEO) 

Mariana Resources Ltd 

+61 2 9437 4588 

Eric Roth (COO) 

Mariana Resources Ltd 

+56 9 8818 1243 

Rob Adamson 

RFC Ambrian Limited (Nomad) 

+61 2 9250 0041 

Will Souter 

RFC Ambrian Limited (Nomad) 

+61 2 9250 0050 

In U.K. 



Oliver Stansfield 

Brandon Hill Capital (UK Broker) 

+44 20 3463 5061 

Jonathan Evans 

Brandon Hill Capital (UK Broker) 

+44 20 3463 5016 

Camilla Horsfall 

Blytheweigh (Financial PR) 

+44 20 7138 3224 

Megan Ray 

Blytheweigh (Financial PR) 

+44 20 7138 3203 


    About Mariana Resources  Mariana Resources Ltd is an AIM quoted exploration and development company with an extensive portfolio of  gold, silver and copper projects in South America and Turkey. Mariana’s most advanced asset is the Hot Maden  gold‐copper project in NE Turkey, which is a joint venture with our Turkish JV partner Lidya (30% Mariana and   70%  Lidya). A maiden  mineral  resource  estimate  of  2.03  Moz  Gold Equivalent  (Indicated  Category)  and 0.97  Moz  Gold  Equivalent  (Inferred  Category)  (100%  basis)  was  reported  for  Hot  Maden  on  August  18,  2015.  Elsewhere in Turkey, Mariana holds a 100% interest in the Ergama gold‐copper project.  In Suriname, Mariana  has  an  option to  earn  up  to  a  50.01%  interest  in  Nassau  Gold  Limited,  a  JV  company  between  Mariana  and  Sumin  Resources  Limited  (“Sumin”)  which  in  turn  holds  an  option  to  earn  up  to  80%  of  the  Nassau  Gold  Project. The Nassau Gold Project is a 28,000 Ha exploration concession located approximately 125 km SE of the  capital  Paramaribo  and  immediately  adjacent  to  Newmont  Mining’s  4.2Moz  Au  Merian  project.  In  southern  Argentina, the Company's core gold‐silver projects are Las Calandrias (100%), Sierra Blanca (100%), Los Cisnes  (100%), Bozal (100%). These projects are part of a 160,000+ Ha land package in the Deseado Massif epithermal  gold‐silver  district  in  mining‐friendly  Santa Cruz  Province.  Mariana  acquired  100%  interests  in  the  Doña  Ines  Au‐Ag  and  Exploradora  East  Cu  prospects  in  northern  Chile  through  the  Aegean  Metals  Group  transaction  which  closed  in  January,  2015,  with  Mariana  exploration  now  being  funded  by  Asset  Chile  through  the 

provision of $1.65m for a total 50% interest. In Peru, Mariana holds a portfolio of interesting very early stage  properties.    Safe Harbour  This  press  release  contains  certain  statements  which  may  be  deemed  to  be  forward‐looking  statements.   These forward‐looking statements are made as at the date of this press release and include, without limitation,  statements regarding discussions of future plans, the realization, cost, timing and extent of mineral resource  estimates, estimated future exploration expenditures, costs and timing of the development of new deposits,  success  of  exploration  activities,  permitting  time  lines,  and  requirements  for  additional  capital.    The  words  “plans”,  “expects”,  “budget”,  “scheduled”,  “estimate”,  “forecasts”,  “intend”,  “anticipate”,  “believe”,  “may”,  “will”, or similar expressions or variations of such words are intended to identify forward‐looking statements.   Forward‐looking  statements  are  subject  to  known  and  unknown  risks,  uncertainties,  assumptions  and  other  factors  that  may  cause  actual  results  to  vary  materially  from  those  expressed  or  implied  by  such  forward‐ looking statements, including, but not limited to: the effects of general economic conditions; the price of gold,  silver and copper; misjudgements in the course of preparing forward‐looking statements; risks associated with  international operations; the need for additional financing; risks inherent in exploration results; conclusions of  economic  evaluations;  changes  in  project  parameters;  currency  and  commodity  price  fluctuations;  title  matters;  environmental  liability  claims;  unanticipated  operational  risks;  accidents,  labour  disputes  and  other  risks of the mining industry; delays in obtaining governmental approvals or in the completion of development  or  construction  activities;  political  risk;  and  other  risks  and  uncertainties  described  in the  Company’s  annual  financial  statements  for  the  most  recently  completed  financial  year  which  is  available  on  the  Company’s  website at .  Although we believe that the expectations reflected in such forward‐ looking statements are based upon reasonable assumptions and have attempted to identify important factors  that could cause actual results to differ materially from those contained in forward‐looking statements, there  may  be  other  factors  that  cause  results  not  to  be  as  anticipated,  estimated  or  intended.    There  can  be  no  assurance  that  such  statements  will  prove  to  be  accurate,  as  actual  results  and  future  events  could  differ  materially from those anticipated in such forward‐looking statements.  Accordingly, readers are cautioned not  to place undue reliance on forward‐looking statements.  We do not undertake to update any forward‐looking  statements, except in accordance with applicable securities laws.