Americas Silver Corporation

  • Date: 2016-02-04

Download Original Document

    AMERICAS SILVER CORPORATION ANNOUNCES 2015 PRODUCTION AND COSTS,   2016 GUIDANCE AND U.S. $2.9 MILLION CREDIT FACILITY   TORONTO,  ONTARIO—February  4,  2016—Americas  Silver  Corporation  (TSX:  SPM)  (OTCQX:  SMNPF)  (“Americas  Silver”  or  the  “Company”)  has  agreed  in  principle  to  terms  for  a  U.S.  $2.9  million  subordinated  credit  facility  with  its  two  existing  lenders  and  equity  holders.  Proceeds  will  be  used  for  general corporate purposes, and to finance a restructuring and workforce reduction at the Company’s  two  operating  mines  and  its  corporate  office.  Note:  The  Company  will  change  its  TSX  trading  symbol  from SPM to USA effective February 8, 2016.    Consolidated 2015 Results and 2016 Guidance   Consolidated  silver  production  of  2.65  million  silver  ounces  and  4.87  million  silver  equivalent  ounces1  met  guidance  for  2015.  Silver  equivalent  production  was  at  an  all‐time  high,  despite  materially  lower  base metal prices in the second half of 2015. Silver all‐in sustaining costs2 met guidance at $17.16 per  ounce, while silver cash  costs2 of $12.75 per ounce exceeded guidance by 2.0%.  Please see the chart  below for details.   2014   Actual3 

2015   Guidance 

2015   Actual 

2016   Guidance 

Silver Production 

2.80M oz. 

2.6‐3.0M oz. 

2.65M oz. 

2.5‐3.0M oz. 

Silver Equivalent  Production 

4.37M oz. 

4.6‐5.2M oz. 

4.87M oz. 

5.0‐5.6M oz. 

Silver Cash Costs2 

$13.83/oz. 

$11.50 ‐ 12.50/oz. 

$12.75/oz. 

$9.00 ‐ $10.00/oz. 

Silver All‐In  Sustaining Costs2 

$21.15/oz. 

$16.50 ‐ 17.50/oz. 

$17.16/oz. 

$11.75 ‐ $12.75/oz. 

 

  Consolidated production  of 2.5‐3.0 million silver ounces and 5.0‐5.6 million silver equivalent ounces is  expected in 2016. Silver cash costs are projected to fall approximately 25% year‐over‐year to between  $9.00‐$10.00 per ounce, and silver all‐in sustaining cash costs are projected to drop approximately 30%  year‐over‐year  to  $11.75‐$12.75  per  ounce.  Additional  cost  savings  are  anticipated  due  to  labour  reductions at both the Cosalá Operations and Galena Complex, a material increase in lead production at  the  Galena  Complex  year‐over‐year,  and  a  favorable  movement  in  the  Mexican  peso  exchange  rate  against  the  U.S.  dollar,  offset  by  expected  lower  base  metal  prices.  Despite  using  materially  lower  by‐ 1

  Silver equivalent figures for 2014 are based on $20.00 per ounce silver, $0.95 per pound lead, $0.90 per pound zinc and $3.00  per pound copper throughout this press release.  Silver equivalent figures for 2015 are based on $17.00 per ounce silver, $0.90  per pound lead, $0.95 per pound zinc and $2.90 per pound copper throughout this press release.  Silver equivalent figures and  silver cost guidance for 2016 are based on $14.50 per ounce silver, $0.80 per pound lead, $0.75 per pound zinc and $2.00 per  pound copper. 

2

 Cash cost per ounce and all‐in sustaining cost per ounce are non‐IFRS financial performance measures with no standardized  definition. For further information and detailed reconciliations, please refer to the Company’s 2014 year‐end and quarterly  MD&A. 

3

 Only production since December 23, 2014 is included for Galena Complex operations. Values for calendar year 2014 are  presented for information purposes only.  

product metal prices in this year’s guidance, budgeted costs at the Company’s mines have been reduced  by approximately 40% on silver cash costs and 60% on silver all‐in sustaining cash costs since Q3, 2012  when current management took over.    “Our  strategic  focus  for  the  last  several  years  has  been  to  lower  operating  costs  and  improve  productivity at both of our operating mines while transitioning the Galena Complex from silver‐copper  to silver‐lead production,” said Darren Blasutti, President and CEO of Americas Silver Corporation. “We  also  made  substantial  capital  investments  over  the  last  two  years,  which  will  allow  us  to  increase  our  silver‐lead resource to a level that should maintain current production rates at Galena for the next 7‐9  years. In addition, we had another steady year at the Cosalá Operations and despite falling prices have  once again extended the mine life at Neustra Señora. Management will continue to make the changes  necessary to respond to the reduction in metal prices.”     New Credit Facility  The  Company  has  agreed  in  principle  to  terms  under  a  subordinated  secured  credit  facility  (the  "New  Credit Facility") with its two existing lenders pursuant to which such lenders will advance a further U.S.  $2.9  million  to  the  Company.  The  New  Credit  Facility  is  contemplated  to  have  a  12  month  term  with  interest to accrue from closing at 10% per annum payable quarterly in cash or shares (at the option of  the  lenders  at  the  then  market  price  and  subject  to  TSX  approval)  with  the  principal  balance  due  on  maturity. The New Credit Facility will be subject to a negotiated inter‐creditor agreement between the  Company’s existing lenders and rank in priority behind the roughly U.S. $6.1M in senior secured notes  and equally with the U.S. $1.0M in junior secured notes. In connection with the New Credit Facility, the  Company  has  agreed,  subject  to  TSX  approval,  to  issue  30,000,000  common  share  purchase  warrants  divided  between  the  lenders  with  a  term  of  3  years  and  an  exercise  price  of  $0.10  and  to  adjust  the  exercise  price  of  the  existing  24,321,111  warrants  already  held  by  the  lenders  to  $0.10  with  all  other  terms to remain unchanged4. The financing is expected to close shortly, in due course, and is subject to a  number of conditions precedent including, but not limited to, satisfactory completion and execution of  definitive transaction documents and any required regulatory approvals.    Restructuring and Workforce Reduction   As referenced above, a portion of the proceeds of the debt facility will be used to finance a restructuring  and workforce reduction. As part of this initiative Chief Operating Officer Robert Taylor will resign from  his role at Americas Silver on February 5, 2016. He will be replaced by Daren Dell, who currently serves  as  Senior  Vice  President,  Technical  Services.  In  addition,  all  members  of  the  Company’s  Board  of  Directors have agreed to receive compensation in the form of deferred stock units rather than cash.    “While I deeply regret any job loss that will result from the restructuring and the impact this will have on  the employees, given the current state of the resources industry, we have no choice but to do what we  can to help preserve the company over the long term,” stated Mr. Blasutti. “On behalf of the Board of 

4

 The warrants held by the current lenders were issued in connection with prior transactions as described in the Company’s  press releases dated August 8, 2013, August 28, 2015 and November 12, 2015. 



Directors, I would like to thank Bob Taylor for his leadership and guidance over the last four years, and  for overseeing material cost reductions at both of our operating mines during very difficult times.”  Exploration Update  Galena Complex   Exploration activity during Q4 2015 continued to focus on near‐term mineable resources and advancing  mine  operations  toward  the  highest  value  ore.  A  total  of  1,315  meters  of  underground  drilling  were  completed at the Galena Complex, bringing year‐to‐date drilling to 8,223 meters with silver‐lead veins in  the  Upper  Country  Silver  Lead  areas  further  defined  and  expanded.  Data  incorporated  into  the  geological model is expected to increase silver‐lead resources in the updated resource estimate due in  March 2016. In addition to improving the interpretation of the vein system between the 3200 and 3400  levels, silver‐lead areas on the 4300 Level were also tested.      Hole No. 

Galena Complex – Drilling Highlights  Start   (m) 

End   (m) 

Width  (m)* 

Ag  (g/t) 

Pb  (%) 

 3200 Level  32‐048  10.5  11.9  1.4  226  5.3    29.0  29.9  0.9  1,508  10.5     2.6  3.5  0.9  176  4.6  32‐047  15.1  15.3  0.9  198  8.8     55.0  56.8  1.8  279  13.7  32‐050  60.3  62.0  1.7  332  15.9     63.0  66.7  3.7  332  17.9  3400 Level  34‐194  9.1  10.6  1.5  336  13.0     23.6  25.6  2.0  233  8.5     0.0  1.2  1.2  481  19.2  34‐195  7.0  8.7  1.6  494  15.5     21.0  23.5  2.4  336  13.9   4300 Level  43‐166  86.0  86.9  0.9  168  9.9  43‐166  105.5  106.7  1.2  264  17.3  43‐167  51.1  53.1  2.0  214  7.7  43‐169  61.0  65.5  4.6  185  7.1  * True width is estimated to be 70 – 100% of intersected width. 

Vein 

5   6  3A   3  51   51  51FW1  FW1   FW3      FW1   FW3   1   2   PFZ   Disseminated 

  Cosalá Operations  In total, 2,465 meters were drilled at the Nuestra Señora mine during the last quarter with the focus on  identifying  and  increasing  mineral  resources  close  to  existing  mine  infrastructure.    Upper  level  drilling  supported  targets  identified  following  a  review  of  historical  data.    Although  production  above  Level  8  has  been  relatively  low  since  mining  was  restarted  in  2007  (the  mine  had  been  dormant  for  several  years prior to that), opportunities to return to the upper levels have been identified.  At depth, drilling 



on Level 13  extended Main Zone mineralization a further 60  meters to Level  15, and modeling of this  resource is underway.     On January 20, 2016 the Company received the final permit required from SEMARANT in order to start  construction on the San Rafael project. Results of the Pre‐Feasibility Study are expected in Q2, 2016.    Cosalá Operations – Drilling Highlights  Hole No. 

Start   (m) 

End   (m) 

Width  (m)* 

Ag  (g/t) 

Cu  (%) 

 Level 3  NS3L15‐04  160.15  166.24  6.09  268.1  0.82   Level 5  NS5L15‐01  373.15  373.77  0.62  205.0  1.58   Level 13  NS13L15‐77  62.70  63.35  0.65  519.0  1.54    70.25  75.25  5.00  141.0  0.51  NS13L15‐78  46.55  47.30  0.75  112.0  0.01    66.40  69.80  3.40  89.5  0.41  NS13L15‐79  0.00  3.00  3.00  255.5  0.04  NS13L15‐80  69.14  70.60  1.46  298.0  3.01    78.00  79.05  1.05  80.0  0.47  NS13L15‐81  50.60  53.50  2.90  114.4  0.51    65.80  70.15  4.35  645.9  5.25    75.10  75.50  0.40  739.0  4.60  NS13L15‐83  76.39  76.81  0.42  519.0  4.55    79.20  79.73  0.53  68.0  0.82  NS13L15‐84  43.95  47.15  3.20  273.0  1.23    66.10  67.55  1.45  359.0  3.52  * True width is estimated to be 60 – 100% of intersected width. 

Pb  (%) 

Zn  (%) 

0.84 

1.47 

8.17 

11.60 

0.91  0.40  0.27  0.14  0.38  5.72  1.26  0.22  2.23  2.05  1.77  0.11  0.89  1.91 

0.04  2.87  0.32  0.45  0.11  4.63  1.72  1.13  13.08  2.65  1.48  2.81  4.91  12.20 

 

About Americas Silver Corporation   Americas Silver is a silver mining company focused on growth in precious metals from its existing asset  base  and  execution  of  targeted  accretive  acquisitions.    It  owns  and  operates  the  Cosalá  Operations  in  Sinaloa, Mexico and the Galena Mine Complex in Idaho, USA.   Mr.  Jim  Atkinson,  Vice‐President  Exploration  and  a  Qualified  Person  under  Canadian  Securities  Administrators  guidelines,  has  approved  the  applicable  contents  of  this  news  release.  For  further  information please see SEDAR or americassilvercorp.com.  Cautionary Statement on Forward‐Looking Information:  This  news  release  contains  “forward‐looking  information”  within  the  meaning  of  applicable  securities  laws.  Forward‐looking  information  includes,  but  is  not  limited  to,  the  Company’s  expectations  intentions, plans, assumptions  and beliefs with respect to, among other things, the Cosalá Complex and  Galena  Complex  as  well  as  the  Company’s  financing  efforts.  Often,  but  not  always,  forward‐looking  information can be identified by forward‐looking words such as “anticipate”, “believe”, “expect”, “goal”,  “plan”, “intend”, “estimate”, “may”, “assume”  and “will” or similar words suggesting future outcomes,  or  other  expectations,  beliefs,  plans,  objectives,  assumptions,  intentions,  or  statements  about  future  4 

events  or  performance.  Forward‐looking  information  is  based  on  the  opinions  and  estimates  of  the  Company  as  of  the  date  such  information  is  provided  and  is  subject  to  known  and  unknown  risks,  uncertainties,  and  other  factors  that  may  cause  the  actual  results,  level  of  activity,  performance,  or  achievements  of  the  Company  to  be  materially  different  from  those  expressed  or  implied  by  such  forward  looking  information.  This  includes  the  ability  to  develop  and  operate  the  Cosalá  and  Galena  properties,  risks  associated  with  the  mining  industry  such  as  economic  factors  (including  future  commodity prices, currency fluctuations and energy prices), failure of plant, equipment, processes and  transportation  services  to  operate  as  anticipated,  environmental  risks,  government  regulation,  actual  results  of  current  exploration  activities,  possible  variations  in  ore  grade  or  recovery  rates,  permitting  timelines, capital expenditures, reclamation activities, social and political developments and other risks  of  the  mining  industry.  Although  the  Company  has  attempted  to  identify  important  factors  that  could  cause actual results to differ materially from those contained in forward‐looking information, there may  be  other  factors  that  cause  results  not  to  be  as  anticipated,  estimated,  or  intended.  Readers  are  cautioned not to place undue reliance on such information. By its nature, forward‐looking information  involves  numerous  assumptions,  inherent  risks  and  uncertainties,  both  general  and  specific  that  contribute to the possibility that the predictions, forecasts, and projections of various future events will  not occur. The Company undertakes no obligation to update publicly or otherwise revise any forward‐ looking information whether as a result of new information, future events or other such factors which  affect this information, except as required by law.    For more information:  Darren Blasutti        President and CEO    416‐848‐9503